自美國總統(tǒng)特朗普上任以來，美國一直在揮舞關(guān)稅大棒。對其鄰國墨西哥和加拿大祭出關(guān)稅政策，已引發(fā)整個北美化工市場的混亂，同時也引發(fā)化工從業(yè)者的擔(dān)憂。

鋼鐵關(guān)稅影響美國化工成本

2月10日，美國總統(tǒng)特朗普簽署行政命令，宣布對所有進(jìn)口至美國的鋼鐵和鋁征收25%關(guān)稅。對此，ICIS全球化學(xué)品高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱文·斯威夫特表示，此舉將導(dǎo)致美國建設(shè)成本上升，最終可能會減少化工行業(yè)和其他制造業(yè)的資本支出。

美國鋼鐵產(chǎn)量已連續(xù)數(shù)十年下降，該國曾經(jīng)強(qiáng)大的鋼鐵制造業(yè)已變得依賴進(jìn)口，并制造出巨額貿(mào)易逆差。提高關(guān)稅是否能給美國帶來更高的鋼鐵產(chǎn)量，還有待觀察。然而，更高的關(guān)稅將提高各種制造業(yè)產(chǎn)品的價格。當(dāng)制造業(yè)試圖將更高的成本轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者時，它們將失去競爭力。

斯威夫特表示：“關(guān)稅將提高市場價格，因為美國國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)商將提高鋼鐵價格以配合關(guān)稅。從需求規(guī)律來看，更高的價格將降低需求量，但確實也會增加美國國內(nèi)生產(chǎn)商的供應(yīng)量。關(guān)稅使效率低下的美國國內(nèi)產(chǎn)品得以生產(chǎn)，而如果沒有關(guān)稅，這些產(chǎn)品就不可能生產(chǎn)出來。鋼鐵關(guān)稅將提高建設(shè)化工裝置并進(jìn)行維護(hù)的成本。當(dāng)政府的政策是促進(jìn)美國投資的回流和外國直接投資時，將尤其有害。”

不過，總部位于倫敦的凱投宏觀分析師較為樂觀，他們認(rèn)為，關(guān)稅上調(diào)導(dǎo)致的任何價格上漲都將是暫時的。鋼鐵和鋁的進(jìn)口價格將隨著新關(guān)稅的實施而上漲。但對美國國內(nèi)消費(fèi)而言，更為重要是鋼鐵進(jìn)口份額已下降至32%。較低的進(jìn)口強(qiáng)度意味著關(guān)稅對美國價格的影響較小。目前美國鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能利用率較低，意味著美國國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量還有回升的空間。

不過，凱投宏觀對提高關(guān)稅對鋼鐵行業(yè)和整體經(jīng)濟(jì)的積極影響更為懷疑。分析師們表示：“產(chǎn)量的任何增長都不太可能實質(zhì)性地推動整體經(jīng)濟(jì)。即使美國金屬制造產(chǎn)量反彈至特朗普首次征收鋼鋁關(guān)稅后的峰值，也只能推動工業(yè)產(chǎn)量增長0.4%，GDP增長0.05%?！痹谒麄兛磥?，鋼鐵關(guān)稅不會對化工業(yè)帶來太多影響，但也沒有好處。

墨西哥8億美元塑料出口受阻

在墨西哥，墨西哥塑料行業(yè)協(xié)會Anipac表示，美國可能對來自墨西哥的所有商品征收25%的關(guān)稅，這會嚴(yán)重打擊該國對美國出口價值8億美元的塑料行業(yè)。據(jù)悉，墨西哥生產(chǎn)的塑料約有75%銷往美國。一些分析人士預(yù)計，如果關(guān)稅繼續(xù)存在，2025年墨西哥GDP最高將下降2.5%。

Anipac的立場是墨西哥和美國達(dá)成讓步協(xié)議。最初，他們預(yù)計關(guān)稅將從2月4日開始實施，目前的形勢已經(jīng)超出他們預(yù)料。Anipac稱贊墨西哥政府取得了部分成功，但警告稱關(guān)稅威脅仍然存在。

根據(jù)Anipac的數(shù)據(jù)，對美國的出口占墨西哥塑料產(chǎn)量的75%，但墨西哥在美國塑料進(jìn)口總量中的份額僅為2%。Anipac在一份由其主席馬琳·弗拉戈索簽署的報告中表示：“貿(mào)易緊張局勢以及我們的主要貿(mào)易伙伴征收關(guān)稅的結(jié)果，將對北美制造業(yè)產(chǎn)量下降、正式工作崗位流失和生產(chǎn)成本上升產(chǎn)生直接影響。我們對特朗普總統(tǒng)對所有進(jìn)口自墨西哥產(chǎn)品征收25%關(guān)稅的戰(zhàn)略表示深切關(guān)注，這是一種向墨西哥施壓的戰(zhàn)略，要求墨西哥解決移民等問題，而不顧北美貿(mào)易協(xié)定USMCA的協(xié)議?！盇nipac稱贊墨西哥聯(lián)邦政府在第一次干預(yù)中及時而積極的舉措，但仍需要積極努力與美國方面的溝通與協(xié)商，因為關(guān)稅可能在幾周內(nèi)成為現(xiàn)實。

墨西哥市場普遍認(rèn)為，在特朗普第二任期的大部分時間里，進(jìn)口關(guān)稅作為一種施加壓力的策略，或者作為一種現(xiàn)實，可能成為美墨雙邊關(guān)系的關(guān)鍵部分。Anipac表示：“我們與美國同行保持密切溝通，并密切關(guān)注這一問題的發(fā)展?！?/p>

Anipac表示，受美國25%進(jìn)口關(guān)稅影響最大的聚合物之一是聚對苯二甲酸乙二醇酯（PET），這是使用最廣泛的塑料之一。美國是PET的凈進(jìn)口國，來自加拿大和墨西哥的產(chǎn)品很難被取代。市場人士表示，關(guān)稅反過來又會推高價格，因為與關(guān)稅相關(guān)的任何成本都將轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者。

對于墨西哥，美國對墨西哥商品征收進(jìn)口關(guān)稅將對墨西哥經(jīng)濟(jì)造成打擊。大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，對五分之四在美國銷售的墨西哥制造商品征收25%的進(jìn)口稅，會使該國經(jīng)濟(jì)陷入長期而嚴(yán)重的衰退。事實上，與2024年第三季度相比，墨西哥2024年第四季度的GDP下降了0.6%，而石化密集型制造業(yè)在2025年開始收縮，與2024年結(jié)束時的情況相同。西班牙銀行BBVA在近日發(fā)布的一份報告中表示，如果關(guān)稅最終實施并延長，2025年墨西哥的GDP可能會下降2.5%。

美加烯烴參與者準(zhǔn)備應(yīng)對關(guān)稅

在加拿大和美國，聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）市場參與者也正準(zhǔn)備貿(mào)易流的轉(zhuǎn)變，以應(yīng)對特朗普提議對加拿大非能源商品進(jìn)口征收25%的關(guān)稅。

市場參與者們表示，2月，加拿大的PE和PP供應(yīng)商們一直在將材料運(yùn)往美國倉庫，目的是在3月關(guān)稅正式生效時，從美國倉庫出售PE和PP，以規(guī)避支付增加的關(guān)稅。一位美國PE和PP買家在2月13日表示：“當(dāng)加拿大PE和PP生產(chǎn)商現(xiàn)在生產(chǎn)產(chǎn)品時，他們會把它轉(zhuǎn)移到美國。如果沒有其他原因，這么做唯一的目的只是幫助他們爭取時間。”從加拿大出口到美國的化工產(chǎn)品的具體關(guān)稅范圍尚不清楚。然而，消息人士稱，多家聚合物制造商已經(jīng)告訴客戶，他們將負(fù)責(zé)支付關(guān)稅成本。

根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾全球大宗商品洞察的數(shù)據(jù)顯示，美國對加拿大產(chǎn)品征收進(jìn)口關(guān)稅，將影響兩國生產(chǎn)的約17%PE產(chǎn)品的流動。美國和加拿大合計PE產(chǎn)能為3020.6萬噸/年，其中加拿大為477萬噸/年。塞拉尼斯、陶氏化學(xué)、?？松梨诤椭Z瓦化學(xué)在加拿大都有PE生產(chǎn)基地。

一位美國國內(nèi)PE經(jīng)銷商表示，購買諾瓦化學(xué)公司生產(chǎn)的PE產(chǎn)品的客戶尤其擔(dān)心，因為該公司在美國沒有生產(chǎn)基地。該經(jīng)銷商稱，一些客戶正在尋找其他美國生產(chǎn)商來滿足他們的PE需求。包括埃克森美孚在內(nèi)的一些PE生產(chǎn)商在美國和加拿大都有生產(chǎn)基地。在美國征收進(jìn)口關(guān)稅以及加拿大可能采取相應(yīng)的報復(fù)措施的情況下，這些生產(chǎn)商需要在美國和加拿大工廠之間靈活切換，以滿足不同客戶的需求。

另外，加拿大是北美唯一一家一體化PP生產(chǎn)商的所在地。標(biāo)準(zhǔn)普爾全球大宗商品洞察的數(shù)據(jù)顯示，Inter Pipeline公司位于加拿大的哈特蘭石化工廠擁有52.5萬噸/年的PP生產(chǎn)裝置和53.5萬噸/年的丙烷脫氫裝置。據(jù)另一位經(jīng)銷商透露，與諾瓦化學(xué)和?？松梨谝粯樱靥m石化工廠也向客戶表示，它將支付新關(guān)稅的成本。

市場人士表示，來自加拿大一體化工廠的PP在美國市場上通常更具競爭力，特別是在現(xiàn)貨原料供應(yīng)受到損害的時候。美國PP制造商依賴國內(nèi)聚合物級丙烯現(xiàn)貨市場供應(yīng)原料，如果美國4套丙烷脫氫裝置中的其中一套出現(xiàn)生產(chǎn)問題，當(dāng)?shù)厥袌鐾鶗霈F(xiàn)波動。

根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)普爾數(shù)據(jù)顯示，美國在2024年從加拿大進(jìn)口了30多萬噸PP樹脂。一位PP出口經(jīng)銷商表示：“關(guān)稅對我們來說是一個巨大的擔(dān)憂，當(dāng)我們從加拿大進(jìn)口PP時，美國是我們的一個過渡港口。我們將不得不在另行租用倉庫，PP價格可能會上漲。”